Bank Al-Maghrib, Fas'ın büyümesinin %4.4'e ulaşacağını öngörüyor

Pazar 27 Eylül 2026 - 13:00

Fas ekonomisinin 2026 yılında %4.4 oranında büyümesi bekleniyor; Bank Al-Maghrib'in son çeyrek değerlendirmesine göre, güçlü bir tarımsal toparlanma ve devam eden istihdam yaratımı genel aktiviteye önemli destek sağlıyor.

Merkez bankası, tarımsal üretimin daha ortalama bir seviyeye dönmesiyle 2027 yılında büyümenin %2.9'a yavaşlayacağını öngörüyor. Aynı zamanda, tarım dışı sektörlerdeki zayıf ivme, artan enerji maliyetleri ve büyüyen ithalat ihtiyaçlarının ekonomiye önemli zorluklar getirmesi bekleniyor.

Tarım, 2026 büyümesine büyük katkı sağlıyor

Tarım sektörü, Fas'ın 2026 yılı için projeksiyonunda ana büyüme motorlarından biri olarak öne çıkıyor. Bank Al-Maghrib, tarımsal katma değerin bu yıl %16 artacağını tahmin ediyor ve bu, beklenen 93 milyon kantarlık tahıl hasadı ile destekleniyor.

Hasatın gücü, 2027 için varsayılan seviyeye göre önemli bir iyileşmeyi işaret ediyor. Merkez bankasının projeksiyonları, tahıl üretiminin gelecek yıl ortalama yaklaşık 50 milyon kantara dönmesini öngörüyor ve bu da tarımsal katma değerde yaklaşık %7.6'lık bir daralma ile sonuçlanacak.

Karşıt görünüm, Fas'ın yıllık ekonomik performansının tarımsal koşullara ne kadar duyarlı olduğunu göstermektedir.

Tarım dışı faaliyetler ivme kaybediyor

Tarım dışındaki ekonomik faaliyetler daha yavaş bir tempoda genişliyor.

Tarım dışı sektörlerde büyümenin 2026 yılında %3.1'e ulaşması bekleniyor; bu, 2025'te %4.5'tan bir düşüş. Bank Al-Maghrib, yavaşlamanın bir kısmını birkaç çıkarım ve imalat sektöründeki beklenenden zayıf performansa bağlıyor.

Merkez bankası, tarım dışı büyümenin 2027'de yaklaşık %4'e geri dönmesini bekliyor ve bu, mevcut ılımlı durumun sanayi ve diğer birincil olmayan faaliyetlerde yenilenen bir ivme ile takip edilebileceğini öne sürüyor.

Bir yılda 400.000'den fazla iş yaratıldı

İstihdam piyasası, ekonominin bazı kısımlarındaki ılımlı duruma rağmen daha dirençli bir performans sergiliyor.

Fas Yüksek Planlama Komisyonu'nun 2026 yılının ikinci çeyreğine ait istihdam anketine göre, Fas son 12 ayda net 406.000 iş yarattı.

İstihdam artışı, ulusal işsizlik oranının %9.5'e düşmesi ile birlikte gerçekleşti. Oran, kentsel alanlarda %11.9 ve kırsal alanlarda %5.4 olarak belirlendi.

İstihdam verileri, ekonomik toparlanmanın daha geniş etkisine dair bir başka gösterge sağlıyor; ancak kentsel ve kırsal işgücü piyasaları arasında önemli farklılıklar devam ediyor.

Enerji faturası dış ticaret üzerinde baskı kuruyor

Ülkenin dış hesapları, artan enerji ithalat maliyetleri ve sermaye malları alımlarındaki artış nedeniyle baskı altında kalmaya devam ediyor.

Bank Al-Maghrib, 2026 yılında Fas'ın enerji ithalat faturasında %28.4'lük bir artış öngörüyor ve bu da yaklaşık 138.1 milyar dirheme ulaşacak. Bu rakamın 2027'de yaklaşık 116 milyar dirheme düşmesi bekleniyor.

Ham madde ithalatlarının da %53.4 oranında keskin bir artış göstermesi beklenirken, sermaye malları alımlarının %15.6 artarak yaklaşık 250.7 milyar dirheme ulaşması öngörülüyor.

Sermaye malları ithalatındaki artış, hem kamu hem de özel sektörde daha güçlü bir yatırım aktivitesini yansıtıyor; ancak bu, ülkenin ticaret dengesi üzerindeki baskıyı artırıyor.

Otomotiv ihracatı yavaş yavaş ivme kazanıyor

Fas'ın ihracat sektörü, artan ithalat maliyetlerine karşı önemli bir denge unsuru sağlaması bekleniyor.

Ülkenin ana ihracat motorlarından biri olan otomotiv sektörü, 2025 yılında neredeyse hiç büyüme kaydetmedikten sonra yavaş yavaş toparlanması öngörülüyor. İhracat satışlarının 2027 yılına kadar 202.2 milyar dirheme ulaşması bekleniyor.

Beklenen iyileşme, sektörün Fas'ın sanayi ve ihracat stratejisinde merkezi bir rol oynamaya devam etmesiyle geliyor; otomotiv üretimi ve ilgili tedarik zincirleri ulusal ekonomide giderek daha önemli bir rol oynamaktadır.

Fosfatlar, güçlü gübre fiyatlarından faydalanıyor

Fosfat ve türevleri sektörü, ihracat büyümesine de önemli katkılarda bulunması bekleniyor.

Sektörden ihracatların 2026 yılında %9.7 ve 2027 yılında %12.1 artması bekleniyor; bu da tahmini olarak 122.6 milyar dirheme ulaşacak.

Performans, uluslararası gübre fiyatlarındaki artışla destekleniyor ve fosfatlar ile gübre ürünlerinin Fas'ın dış ticaretindeki önemini pekiştiriyor.

Büyüme görünümü birkaç faktöre bağlı kalıyor

Bank Al-Maghrib'in projeksiyonları, 2026 yılında özellikle güçlü bir tarımsal sezon ve sürdürülen istihdam yaratımından faydalanan bir ekonomiyi işaret ediyor.

Aynı zamanda, gelecek yıl tarımsal üretimde beklenen yavaşlama, tarım dışı sektörlerde sürekli genişlemenin önemini vurguluyor. Artan enerji maliyetleri ve ithal ekipman ile ham maddeye olan güçlü talep de ülkenin dış konumuyla yakından bağlantılı kalacak.

Tarımsal performans, sanayi aktivitesi, ihracat gelirleri ve istihdamın birleşimi, dolayısıyla Fas'ın 2027 yılına doğru büyüme rotasını şekillendirecek.