Dünya Bankası, Pazarların Yeniden Artan Volatiliteyle Karşılaşırken Fas'ın Büyüme Beklentisini Yükseltti

Çarşamba 30 Eylül 2026 - 20:32

Fas ekonomisinin görünümü, küresel pazarlardaki artan volatilite ve artan jeopolitik belirsizliklere rağmen nispeten dirençli kalmaya devam ediyor. Son tahminler, kamu yatırımları, iç talep ve tarım dışı faaliyetlerin kademeli güçlenmesi ile desteklenen sürekli bir genişlemeye işaret ediyor.

Dünya Bankası, Fas'ın orta vadeli beklentilerine dair olumlu bir değerlendirme yapmayı sürdürüyor ve en son ülke güncellemesi, ekonominin güçlü performansını ve devam eden yatırım ivmesini vurguluyor. Temmuz ayında, kurum 2026 için reel GSYİH büyümesini %4,2 olarak tahmin etti ve 2025 için %4,9 büyüme öngördü. Ayrıca, artan enerji maliyetleri ve Orta Doğu'daki çatışmalarla bağlantılı kesintilerin faaliyet üzerinde olumsuz etkiler yaratabileceği konusunda uyardı.

Daha geniş ekonomik ortam yine de zorlu kalmaya devam ediyor. Uluslararası ticaret yollarındaki kesintiler, enerji piyasasındaki volatilite ve jeopolitik gerginlikler, Orta Doğu ve Kuzey Afrika bölgesindeki belirsizliği artırdı. Dünya Bankası, enerji arzını ve ulaşım maliyetlerini etkileyen şokların, ithalata bağımlı olan ülkeler için, özellikle de daha yüksek üretim ve lojistik giderleri yoluyla önemli sonuçlar doğurabileceğini uyardı.

Fas'ın ekonomik performansı, güçlü bir yatırım döngüsü ile de desteklenmiştir. 2030 FIFA Dünya Kupası için hazırlıklarla ilgili büyük altyapı projeleri, inşaat ve ilgili faaliyetlere katkıda bulunmuştur. Dünya Bankası, kamu yatırımlarını, ülkenin son yıllardaki ivmesini artıran önemli bir etken olarak tanımladı ve özel sektör yatırımlarını ve verimliliği artırma ihtiyacını da vurguladı.

Sanayi sektörü ise daha karmaşık bir tablo sunmaktadır. Bazı imalat faaliyetleri baskı altında kalırken, otomotiv, gıda işleme ve tekstil ile ilgili sektörler, Fas'ın büyüyen sanayi tabanından ve uluslararası tedarik zincirlerine entegrasyonundan faydalanmaya devam etmiştir. Sektörler arasındaki zıt performans, küresel talep, girdi maliyetleri ve dış piyasa koşullarının düzensiz etkisini göstermektedir.

Para birimi hareketleri, belirsizliklere bir katman daha eklemiştir. Fas dirhemi, Amerikan doları karşısında baskı altında kalmış, Amerikan para biriminin güçlenmesi ve küresel yatırımcıların faiz oranları ve enerji fiyatları beklentilerini ayarlamaları nedeniyle değer kaybetmiştir. Daha güçlü bir dolar, özellikle enerji ve diğer emtialar için fiyatlandırılan yerel ithalat maliyetlerini artırabilir ve bu da enflasyonist baskılara katkıda bulunabilir.

Enerji piyasaları, Fas ekonomisi için önemli bir risk olmaya devam etmektedir çünkü ülke büyük ölçüde ithal enerjiye bağımlıdır. Uluslararası petrol ve gaz fiyatlarındaki sürdürülebilir bir artış, ulaşım, elektrik üretimi ve sanayi üretim maliyetlerini etkileyebilir. Dünya Bankası, Orta Doğu çatışmasının enerji ithalat maliyetleri ve navlun fiyatları üzerindeki etkisini, Fas'ın büyüme görünümünü olumsuz etkileyebilecek bir faktör olarak özel olarak tanımlamıştır.

Aynı zamanda, enflasyon nispeten kontrol altında kalmıştır. Dünya Bankası, enflasyonun 2025'te %0,8'e düştüğünü, daha önceki küresel enflasyon şokunda kaydedilen keskin artışın ardından bildirmiştir. Fiyat baskılarındaki ılımlılık, ekonomik faaliyetleri desteklemek için para politikası için daha fazla alan sağlamış ve fiyat istikrarına dikkat etmeyi sürdürmüştür.

İstihdam piyasası, ana yapısal zorluklardan biri olmaya devam etmektedir. Daha güçlü ekonomik büyümeye rağmen, Fas, özellikle gençler ve kadınlar için yeterli istihdam yaratma konusunda zorluklarla karşılaşmaya devam etmektedir. Dünya Bankası, düşük kadın iş gücü katılımı, genç işsizlik ve ekonomik genişleme ile iş yaratımı arasındaki boşluğu, daha fazla politika eylemi gerektiren alanlar olarak sürekli olarak vurgulamıştır.

Mali sektör de uluslararası piyasa koşullarındaki değişikliklerden etkilenmektedir. Hisse senedi fiyatlarındaki, döviz kurlarındaki, faiz oranlarındaki ve emtia piyasalarındaki hareketler, yatırımcılar için belirsizliği artırmışken, Fas'ın nispeten istikrarlı makroekonomik çerçevesi güveni korumada önemli bir faktör olmaya devam etmektedir.

Dijital teknolojilerin ve yapay zekanın gelecekteki büyüme üzerindeki rolü de giderek daha önemli bir konu haline gelmektedir. Dünya Bankası, dijital dönüşümü, özellikle işletmelerin gelişmiş teknolojileri benimseme oranını artırması ve dijital becerilerin erişilebilirliğini iyileştirmesi durumunda, Fas için potansiyel bir verimlilik kaynağı olarak tanımlamıştır.

Kurum, yalnızca daha güçlü büyümenin, Fas'ın istihdam ve verimlilik zorluklarını ele almak için yeterli olmayacağını da vurgulamıştır. Son raporları, özel yatırımı teşvik edebilecek, rekabeti artırabilecek ve daha fazla kadını ve genci resmi ekonomiye dahil edebilecek reformlar çağrısında bulunmaktadır.

Bu nedenle, Fas, nispeten sağlam büyüme beklentileri ve önemli dış risklerle ekonomik gelişimin bir sonraki aşamasına girmektedir. Sürekli yatırım, üretken faaliyetlerin çeşitlendirilmesi ve dijital teknolojilerin daha fazla kullanımı, genişlemeyi destekleyebilirken, enerji fiyatları, küresel ticaret kesintileri ve işgücü piyasası zayıflıkları, büyümenin hızı ve sürdürülebilirliği üzerinde etkili olabilecek faktörler olmaya devam etmektedir.