Euro'nun küresel döviz rezervlerindeki payı on yılın en yüksek seviyesine ulaştı

Çarşamba 30 Eylül 2026 - 15:10

Euro, Uluslararası Para Fonu'nun son verilerine göre, küresel rezerv sistemindeki konumunu güçlendirmeye devam ediyor ve döviz rezervlerindeki payı on yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

Euro, 2026'nın ikinci çeyreğinde küresel döviz rezervlerinin %20,6'sını oluşturdu; bu, birinci çeyrekteki %20,04'ten bir artış. Bu rakam, euro'nun 2014'ün üçüncü çeyreğinden bu yana en güçlü payıdır; o dönemde yaklaşık %20,7 seviyesindeydi.

Artış, ABD doları varlıklarının payındaki bir düşüşle birlikte gerçekleşti. Dolar, ikinci çeyrekte küresel döviz rezervlerinin %56,7'sini temsil ederken, üç ay önce bu oran %57,18'di. Ancak, ABD para birimi dünya genelinde hala en büyük rezerv para birimi olmaya devam etti.

Bu hareketler, euro ve doların merkez bankalarının rezerv portföylerindeki devam eden önemini vurguluyor. IMF'nin COFER veritabanı, dünya genelindeki para otoriteleri tarafından bildirilen resmi döviz rezervlerinin para birimi bileşimini izlemektedir. Veriler, ABD doları, euro, Çin renminbisi, Japon yeni, İngiliz sterlini, Avustralya doları, Kanada doları ve İsviçre frangı gibi para birimlerini kapsamaktadır.

Diğer para birimleri de çeyrek boyunca değişiklikler kaydetti. Çin renminbisinin payı, önceki çeyrekteki %1,98'den %2,11'e yükselirken, sterlin %4,41'den %4,57'ye çıktı. Avustralya doları da güç kazanarak, önceki %2,11'den %2,25'e ulaştı; İsviçre frangı ise %0,24'ten %0,27'ye yükseldi.

Japon yeni ise ters yönde hareket ederek, payını %5,43'ten %4,96'ya düşürdü. Kanada doları ise hafif bir düşüşle %2,47'ye geriledi; ayrıca ana kategorilerde ayrı olarak tanımlanmayan para birimlerinin toplam payı da azaldı.

Ancak, rezerv paylarındaki değişiklikler dikkatle yorumlanmalıdır çünkü COFER verileri ABD doları cinsinden rapor edilmektedir. Bu nedenle, döviz kurlarındaki hareketler, merkez bankalarının temel portföylerinde önemli bir değişiklik olmadan bile bir para biriminin ölçülen payını değiştirebilir. IMF, daha önce değerleme etkilerinin rezerv para birimi paylarındaki çeyrekten çeyreğe hareketlerin önemli bir kısmını oluşturabileceğini vurgulamıştır.

Euro'nun pozisyonu, çeyrek dalgalanmalarına rağmen uzun vadede nispeten istikrarlı kalmıştır. 2026'nın birinci çeyreği için IMF verileri, euro'nun küresel rezervlerin %20,03'ünü oluşturduğunu gösterdi; bu, 2025'in sonunda %20,38'den hafif bir düşüştü. Dolar ise %57,13 pay aldı. IMF, döviz kuru değerleme etkilerinin her iki para birimindeki hareketlerin arkasındaki önemli bir faktör olduğunu belirtmiştir.

Son veriler, merkez bankalarının döviz kurlarındaki değişiklikler, para politikaları ve küresel ekonomik koşullar karşısında rezervleri yönetmeye devam ettiği bir ortamda gelmektedir. Rezerv yöneticileri genellikle, büyük para birimleri arasında varlıkları tahsis ederken likidite, istikrar ve çeşitlendirme kombinasyonunu ararlar.

Bu nedenle, euro'nun bildirilen payındaki artış, uluslararası para sistemindeki devam eden rolüne dair bir başka gösterge sunarken, dolar hâlâ baskın rezerv para birimi olmaya devam etmektedir. Renminbi ve diğer para birimlerindeki hareketler de küresel rezervlerin bileşiminin evrim geçirmeye devam ettiğini göstermektedir; ancak bir çeyrekten diğerine yapılan değişiklikler, mutlaka merkez bankası yatırım stratejilerinde büyük bir kaymayı işaret etmez.