Yatırım yapılabilir Eurobond ihraç eden tek Afrika ülkesi Fas

Pazartesi 29 Eylül 2025 - 09:15

Fas, uluslararası finans piyasalarında Afrika'da bir istisna olarak yerini sağlamlaştırdı. Küresel finans kuruluşu Standard & Poor's'un ülke notunu BBB-'ye ve görünümü durağan olarak yükseltmesinin ardından, Fas artık kıtada Eurobond'ları yatırım yapılabilir nota sahip tek ülke oldu.

Bu karar, Rabat için stratejik bir dönüm noktası teşkil ediyor. Bu, uluslararası yatırımcıların Fas'ı artık güvenilir ve nispeten güvenli bir borç alıcı olarak gördüğünü, çoğu Afrika ülkesinin üzerinde hâlâ baskı kuran sözde "spekülatif" veya "çöp statüsü" kategorisinden uzak olduğunu gösteriyor.

Bu artan güven, Krallığın sermaye piyasalarına daha kolay erişmesini ve daha avantajlı maliyetlerle borçlanmasını sağlıyor. Bu, ülkenin 2030 yılına kadar büyük altyapı projelerine yaklaşık 35 milyar dolarlık yatırım yapmayı planladığı bir dönemde hayati önem taşıyor: İspanya ve Portekiz ile birlikte ev sahipliği yapacağı 2030 FIFA Dünya Kupası hazırlıkları için stadyum inşaatı ve yenilemesi, demiryolu ve liman ağlarının genişletilmesi ve Royal Air Maroc filosunun modernizasyonu.

S&P, krallığın uyguladığı "sağlam ekonomik reformları" ve istikrarlı finansal görünümünü övdü. Yurt içinde büyümenin 2025 yılında %4,6'ya ulaşması beklenirken, 2023'te %10'u aşan enflasyonun %1'in altına düşürülmesi, ülkenin cazibesini artıran önemli bir yeniden dengeleme sağladı.

Moody's ve Fitch gibi diğer kredi derecelendirme kuruluşları Fas borçlarını hâlâ yüksek riskli olarak sınıflandırsa da, piyasa tepkisi krallığın tutumunu destekliyor. Geçtiğimiz Mart ayında gerçekleştirilen 2 milyar avroluk Eurobond ihracı, arzın çok üzerinde bir talep yaratarak yatırımcıların Fas menkul kıymetlerine olan ilgisini doğruladı.

Bu eşi benzeri görülmemiş konumlanmayla Fas, Afrika'da ekonomik bir itici güç olma rolünü pekiştiriyor ve piyasa güvenini, 2030 ve sonrasına doğru kalkınma rotasını hızlandırmak için bir kaldıraca dönüştürüyor.