Türkiye portföy yönetimi sektörünün yönettiği varlıklar 164 milyar dolara ulaştı

Türkiye'de portföy yönetimi sektörü, 2023 yılı sonundan bu yana yüzde 60 büyüme kaydederek, Ağustos ayı itibarıyla toplam varlıklarının 5,6 trilyon TL'ye (164 milyar doların üzerinde) ulaştığını sektör yetkililerinden biri açıkladı.

Türkiye Kurumsal Yatırımcı Yöneticileri Derneği (TKYD) verilerine göre, önümüzdeki dönemde mevduat faizlerinde düşüş beklenirken, daha yüksek getiri arayışındaki yatırımcıların ilgisi bu büyümeyi daha da destekleyecek.

Gelecek yıl enflasyon ve borçlanma maliyetlerinin düşmesi beklenirken, bazı bankalar uzun vadeli kredi ve mevduat faizlerini düşürmeye başladı.

İstanbul'da düzenlenen değerlendirme toplantısında konuşan TKYD Başkanı Yağız Oral, sektörün 2021 yılından bu yana güçlü bir büyüme gösterdiğini, sağlam getirilerin yatırımcı ilgisini sürdürmeye devam ettiğini vurguladı.

Oral, "Türk yatırımcıların en çok merak ettiği konu, 'Mevduat faizini geçebilir miyiz?' Son dönemde enflasyonun artmasıyla birlikte 'Enflasyonu geçebilir miyiz?' gibi sorular da ortaya çıkmaya başladı" dedi ve yatırım fonlarının son yıllarda mevduat faizlerine kıyasla sağladığı sağlam getirilere işaret etti.

"2021'de yatırım fonlarının ortalama getirisi yaklaşık %41 iken, ortalama mevduat oranı %18'di. 2022'de sektörümüzde getiriler %80'i aşarken, mevduatlar sadece yaklaşık %17 getiri sağladı. 2023'te ortalama fon getirisi %57 iken, mevduatlardaki getiri %28'di" diye açıkladı.

"Bu yıl ikisi de yüzde 41-42 civarında, başa baş gidiyor."

Yıllık enflasyon, bu Mayıs ayındaki %75'lik zirvesine kıyasla Ağustos ayında %52'nin altına düştü. Önümüzdeki aylarda agresif parasal ve mali sıkılaştırmanın ortasında düşüş eğilimini sürdürmesi bekleniyor.

Hükümet, enflasyonun yıl sonuna kadar yüzde 42'nin altına düşeceğini öngörüyor.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), inatçı enflasyonla mücadele amacıyla Haziran 2023'ten bu yana bir haftalık repo faizini 4.150 baz puan artırdı, Mart ayından bu yana temel politika faizini %50 seviyesinde sabit tuttu.

Geçtiğimiz haftaki son faiz belirleme toplantısının ardından enflasyon risklerine karşı oldukça dikkatli olmaya devam ettiğini belirten Banka, ancak faiz indirimlerinin sonunda geleceğine dair ilk rehberliği sağladığı söylenen olası sıkılaştırmaya ilişkin bir göndermede bulunmaktan kaçındı.

Bazı ekonomistler faiz indiriminin kasım ayında gerçekleşebileceğini düşünürken, diğerleri ise 2024'e kadar beklemenin daha akıllıca olabileceğini savunuyor.

Önemli gerçek nakit girişleri

TKYD'den Oral, ürün çeşitlendirmesi ve tatmin edici getirilerin, yatırımcıların portföy yönetimi sektörüne olan güvenini güçlendirdiğini ve yatırımların artmasına yol açtığını vurguladı.

TKYD Yönetim Kurulu Üyesi Egemen Erden, 2023 yılı sonundan itibaren sektöre ciddi oranda reel nakit girişi olduğunu söyledi.

Erden, "Geçtiğimiz yılın sonunda sektörün toplam varlıkları 3,5 trilyon TL'ydi. Şimdi 5,6 trilyon TL'ye ulaştık. Bu büyümenin yüzde 40'ının getirilerden geldiğini varsayarsak, kalan yüzde 15-20'nin gerçek nakit girişlerini temsil ettiğini tahmin edebiliriz" dedi.

Ağustos itibarıyla yatırım fonlarının büyüklüğü 3,6 trilyon TL'ye ulaşırken, Türkiye'nin Bireysel Emeklilik Sistemi (BES) kapsamındaki varlıklar 1 trilyon TL'yi aştı. Otomatik Katılım Sistemi (OKS) fonları 75,6 milyar TL'ye ulaşırken, diğer yönetilen varlıklar toplamı 879 milyar TL'ye ulaştı.

Küresel ve yerel parasal gevşeme politikalarının yatırımcı ilgisi ve fon girişleri üzerindeki potansiyel etkileri sorulduğunda Oral, "Bu dönemler varlık sınıfı çeşitlendirmesinin daha anlamlı hale geldiği dönemlerdir. Ürün çeşitlendirmesinin yoğun olduğu piyasalarda getiriler keskin bir şekilde artabilir." dedi.

"Enflasyon ve mevduat faizlerinin düşmesiyle birlikte varlık sınıflarının çeşitliliğinin getirileri ve portföy yönetimi sektörünün büyümesini desteklemeye devam edeceğine inanıyorum."

Yabancı ilgisi

TKYD Yönetim Kurulu Üyesi Emrah Yücel, özellikle nisan ayından bu yana yabancı yatırımcıların Türk varlıklarına önemli ilgi gösterdiğini ancak aynı durumun hisse senetlerinde yaşanmadığını söyledi.

"Yıl başından bu yana borsadan net bir yabancı para çıkışı gördük," dedi Yücel. Ancak, yatırım fonları ve emeklilik fonları gibi kurumsal yatırımcıların piyasada istikrar sağlayıcı bir rol oynadığını da sözlerine ekledi.

"Yıl başından bu yana emeklilik ve yatırım fonlarının hisse senedi pozisyonlarında yaklaşık 80 milyar TL'lik büyüme gözlemledik. Yabancı yatırımcıların satış yaptığı bir dönemde, bu yerli aktörlerin alım tarafında bulunması hisse senedi piyasaları için hayati bir istikrar gücü oldu" diye açıkladı.

Vergilendirmeyle ilgili endişeler

Sermaye piyasası vergilendirmesine ilişkin tartışmaların yatırımcı davranışlarını nasıl etkilediğine ilişkin bir soruya yanıt veren TKYD Yönetim Kurulu Üyesi Burak Sezercan, Türkiye'nin sermaye piyasalarının büyümesini istiyorsa, piyasa ürünlerini diğer finansal araçlara göre vergi açısından dezavantajlı duruma sokmaktan kaçınması gerektiğini savundu.

Yılın başlarında, enflasyona karşı korunma aracı olarak pek çok kişinin kullandığı borsa yatırımlarından ve kripto paralardan elde edilen kazançlara vergi getirilmesiyle ilgili ilk tartışmalar, hisse senetlerinde düşüşe neden oldu.

Ancak, Başkan Yardımcısı Cevdet Yılmaz pazartesi günü yaptığı açıklamada, Türkiye'nin bu yıl hisse senedi alım satımı veya kripto para işlemlerinden elde edilen kârlara vergi uygulanmasını da içeren ek bir vergi paketini uygulamaktan vazgeçtiğini söyledi .

Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, Salı günü yatırımcılara hükümetin yeni vergi planlaması olmadığını söyleyerek bu görüşü teyit etti.